Permintaan Safe Haven Menurun, Harga Emas Dalam Tekanan

ESANDAR – Harga emas mengawali minggu baru dengan catatan yang lebih lemah karena para investor bersikap hati-hati di tengah optimisme perdagangan. Ada kekhawatiran fiskal AS dan taruhan pemotongan suku bunga Fed melemahkan Dolar AS, memberikan dukungan bagi komoditas tersebut. Pun demikian, setiap penurunan lebih lanjut dapat dilihat sebagai peluang pembelian di tengah latar belakang fundamental yang masih bullish.

Harga emas (XAU/USD) mengawali minggu ini dengan catatan yang lebih lemah dan mengikis sebagian dari kenaikan kuat hari Jumat ke level tertinggi lebih dari dua minggu, meskipun penurunan tersebut tidak memiliki keyakinan bearish. Keputusan Presiden AS Donald Trump untuk menunda penerapan tarif pada Uni Eropa (UE) menambah optimisme baru-baru ini dan melemahkan permintaan untuk logam mulia safe haven. Namun, kombinasi faktor-faktor menahan para pedagang dari menempatkan taruhan bearish yang agresif di sekitar komoditas tersebut.

Investor tetap gelisah di tengah kekhawatiran atas memburuknya kesehatan fiskal AS dan risiko geopolitik yang terus-menerus yang berasal dari perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan dan konflik di Timur Tengah. Hal ini dianggap sebagai pendorong harga Emas. Sementara itu, penerimaan pasar yang semakin meningkat bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman semakin menyeret Dolar AS (USD) ke posisi terendah bulanan dan selanjutnya berkontribusi untuk membatasi kerugian logam kuning yang tidak memberikan imbal hasil.

Harga emas tetap bertahan di tengah optimisme perdagangan AS-UE. Dalam perubahan haluan yang sangat besar, Presiden AS Donald Trump menunda penerapan tarif 50% pada Uni Eropa dari 1 Juni hingga 9 Juli. Sebelumnya pada hari Minggu, Ursula von der Leyen, presiden Komisi Eropa, mengatakan bahwa UE siap untuk bergerak cepat dalam pembicaraan perdagangan dengan AS tetapi membutuhkan lebih banyak waktu untuk mencapai kesepakatan.

Pemotongan pajak dan RUU belanja Trump yang luas, yang akan menambah sekitar $4 triliun pada defisit primer federal selama dekade berikutnya, disahkan di majelis rendah minggu lalu dan akan dipilih di Senat minggu ini. Hal ini menambah kekhawatiran bahwa defisit anggaran AS dapat memburuk dengan kecepatan yang lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang lebih rendah dari perkiraan dan Indeks Harga Produsen (PPI) yang dirilis awal minggu ini, bersama dengan prospek pertumbuhan yang lamban, meningkatkan taruhan bahwa Federal Reserve pada akhirnya akan turun tangan untuk mendukung perekonomian. Para pedagang sekarang memperkirakan setidaknya dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Fed tahun ini.

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan pada Senin pagi ini bahwa tarif yang diperpanjang meningkatkan risiko stagflasi. Pertanyaannya sekarang adalah skala stagflasi, Kashkari menambahkan lebih lanjut. Sementara itu, Dolar AS memperpanjang tren penurunan selama dua minggu dan turun ke level terendah bulanan baru, yang pada gilirannya, memberikan dukungan tambahan pada harga Emas.

Sementara itu, pasukan Rusia melancarkan serangan pesawat nirawak dan rudal besar-besaran di kota-kota Ukraina, menandai serangan udara terbesar dalam perang tersebut hingga saat ini. Trump menyebut serangan itu tidak dapat diterima dan mengatakan bahwa ia sedang mempertimbangkan sanksi baru terhadap Rusia. Selain itu, serangan Israel yang terus-menerus terhadap Gaza membuat risiko geopolitik tetap ada. Fokus sekarang beralih ke risalah FOMC, yang akan dirilis pada hari Rabu, yang akan mencari isyarat tentang jalur pemangkasan suku bunga. Para pedagang selanjutnya akan menghadapi rilis data makro utama AS – Pesanan Barang Tahan Lama pada hari Rabu, PDB Awal, dan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) masing-masing pada hari Kamis dan Jumat.

Harga emas yang tengah turun menuju garis tren naik, sekitar $3.325 dapat dilihat sebagai peluang pembelian. Ini memang pandangan teknis, dimana pergerakan naik harga emas baru-baru ini di sepanjang garis tren menaik dan osilator positif pada grafik per jam atau harian memvalidasi prospek positif jangka pendek untuk harga Emas.

Oleh karena itu, setiap penurunan berikutnya lebih mungkin menemukan dukungan yang layak di dekat garis tren tersebut, yang saat ini dipatok di dekat wilayah $3.325-3.324. Namun, penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut mungkin mendorong beberapa aksi jual teknis dan menyeret XAU/USD ke angka bulat $3.300 dalam perjalanan menuju area $3.283, atau Simple Moving Average (SMA) periode 200 pada grafik 4 jam. SMA tersebut seharusnya bertindak sebagai titik pivot utama, yang jika ditembus dengan tegas akan membuka jalan bagi kerugian yang lebih dalam.

Di sisi lain, momentum di luar swing high hari Jumat, di sekitar area $3.366, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang yang bullish dan memungkinkan harga Emas untuk merebut kembali angka bulat $3.400. Resistensi relevan berikutnya terlihat di dekat wilayah $3.430, di atasnya XAU/USD dapat bertujuan untuk menantang puncak sepanjang masa, di sekitar angka psikologis $3.500 yang dicapai pada bulan April, dengan beberapa rintangan menengah di sekitar zona $3.465-3.470.