Sentimen Konsumen Turun, Aktifitas Bisnis AS Hampir Terhenti

ESANDAR – Sentimen konsumen AS turun lebih dari yang diharapkan pada bulan Februari ke level terendah dalam 15 bulan dan ekspektasi inflasi meroket karena rumah tangga khawatir bahwa rencana Presiden Donald Trump untuk tarif yang tinggi dan menyeluruh akan menggerogoti daya beli mereka.

Survei Konsumen oleh Universitas Michigan yang disampaikan pada hari Jumat mengatakan Indeks Sentimen Konsumen turun menjadi 64,7 dari pembacaan akhir Januari yang direvisi sebesar 71,7. Pembacaan tersebut, yang terendah sejak November 2023, lebih rendah dari pembacaan awal sebesar 67,8, yang juga merupakan ekspektasi konsensus di antara para ekonom yang disurvei oleh Reuters.

Sementara itu, warga AS melihat inflasi selama tahun depan melonjak menjadi 4,3% – tertinggi sejak November 2023 – dari 3,3% bulan lalu. Itu tidak berubah dari pembacaan awal dua minggu lalu. Selama lima tahun berikutnya, mereka melihat inflasi berjalan pada 3,5% – tertinggi sejak 1995 – dibandingkan dengan 3,2% pada bulan Januari. Itu naik dari pembacaan awal dua minggu lalu sebesar 3,3%.

Aktivitas bisnis AS hampir terhenti pada bulan Februari di tengah meningkatnya kekhawatiran atas tarif impor dan pemotongan besar-besaran dalam pengeluaran pemerintah federal, menghapus semua keuntungan yang diperoleh setelah kemenangan pemilihan Presiden Donald Trump.

Penurunan aktivitas ke level terendah dalam 17 bulan yang dilaporkan oleh S&P Global pada hari Jumat adalah yang terbaru dalam serangkaian survei yang menunjukkan bahwa bisnis dan konsumen semakin terguncang oleh kebijakan pemerintahan Trump.

Sentimen bisnis dan konsumen melonjak menyusul kemenangan Partai Republik pada tanggal 5 November dengan harapan akan lingkungan peraturan yang kurang ketat, pemotongan pajak, dan inflasi yang rendah. Bulan madu bisnis Trump tampaknya sudah berakhir.

Indeks Output PMI Gabungan AS S&P Global, yang melacak sektor manufaktur dan jasa, turun menjadi 50,4 bulan ini. Itu adalah pembacaan terendah sejak September 2023 dan turun dari 52,7 pada bulan Januari. Angka di atas 50 mengindikasikan ekspansi di sektor swasta.

Sektor jasa menyumbang penurunan PMI, yang mengalami kontraksi untuk pertama kalinya sejak Januari 2023. Aktivitas manufaktur naik ke level tertinggi dalam delapan bulan, meskipun hal itu dikaitkan dengan “potensi kenaikan biaya atau kekurangan pasokan yang terkait dengan tarif.”

Survei S&P Global dilakukan antara 10-20 Februari.

Pada bulan pertamanya menjabat, Trump mengenakan tarif tambahan sebesar 10% untuk impor dari Tiongkok. Pungutan sebesar 25% untuk impor dari Meksiko dan Kanada ditangguhkan hingga Maret. Bulan ini, Trump menaikkan tarif impor baja dan aluminium menjadi 25%.

Ia mengatakan pada hari Selasa bahwa ia bermaksud mengenakan tarif otomotif “sekitar 25%” dan bea serupa untuk impor semikonduktor dan farmasi. Selain itu, belanja pemerintah federal sedang dipangkas, dengan ribuan pekerja mulai dari ilmuwan hingga penjaga taman, sebagian besar mereka yang sedang dalam masa percobaan, dipecat oleh Departemen Efisiensi Pemerintah milik miliarder Elon Musk, atau DOGE – sebuah badan yang dibentuk oleh Trump.

Perusahaan melaporkan kekhawatiran yang meluas tentang dampak kebijakan pemerintah federal, mulai dari pemotongan belanja hingga tarif dan perkembangan geopolitik. Penjualan dilaporkan terpukul oleh ketidakpastian yang disebabkan oleh perubahan lanskap politik, dan harga naik di tengah kenaikan harga terkait tarif dari pemasok.

Paska laporan ini, bursa saham di Wall Street turun. Dolar naik terhadap sekeranjang mata uang. Imbal hasil Treasury AS turun.

Secara lebih luas, sentimen pembangun rumah mencapai titik terendah dalam lima bulan pada bulan Februari, dengan tarif disebut-sebut sebagai penyebab pembalikan. Survei dari University of Michigan pada hari Jumat menunjukkan indeks sentimen konsumen turun ke level terendah dalam 15 bulan sebesar 64,7 pada bulan Februari dari pembacaan akhir sebesar 71,7 pada bulan Januari. Itu lebih rendah dari pembacaan awal sebesar 67,8.

Wall Street berakhir sedikit lebih rendah, menutup tahun yang luar biasa

Ekspektasi inflasi 12 bulan konsumen memburuk menjadi 4,3%, pembacaan tertinggi sejak November 2023, dari 3,3% pada bulan Januari. Selama lima tahun berikutnya konsumen melihat inflasi berjalan pada 3,5%, tertinggi sejak 1995, dibandingkan dengan 3,2% pada bulan Januari.

Federal Reserve pada bulan Januari menghentikan siklus pelonggaran kebijakannya, setelah memangkas suku bunga sebesar 100 basis poin sejak September. Risalah rapat bank sentral AS pada 28-29 Januari yang dipublikasikan pada hari Rabu menunjukkan bahwa usulan kebijakan awal Trump menimbulkan kekhawatiran di Fed tentang inflasi yang lebih tinggi.

Ketua Powell dan perusahaan akan memperhatikan hal itu dan bahwa ini semakin memperkuat alasan bagi Fed untuk tetap menahan suku bunga untuk sementara waktu. Hal ini membuka pertanyaannya adalah apakah Presiden Trump dan pemerintahannya memperhatikan memburuknya suasana hati konsumen karena ancaman tarif.

Namun demikian, ada kekhawatiran di pasar keuangan tentang melemahnya ekonomi tampaknya lebih besar daripada ketakutan akan inflasi yang meningkat, dengan kontrak berjangka yang diselesaikan dengan harga suku bunga kebijakan Fed dalam peluang yang lebih kuat untuk dua pemotongan suku bunga tahun ini, bukan hanya satu. Taruhan pasar menempatkan pemotongan pertama kemungkinan besar pada bulan Juni, dan yang kedua paling cepat pada bulan Oktober.

Sementara itu, kekhawatiran inflasi mendominasi survei S&P Global. Ukuran harga yang dibayarkan oleh bisnis untuk input meningkat menjadi 58,5 bulan ini dari 57,4 pada bulan Januari. Hal ini didorong oleh pengukur manufaktur, yang melonjak menjadi 63,5 dari 57,4 bulan lalu, “yang sebagian besar disalahkan oleh manajer pembelian pada tarif dan kenaikan harga yang didorong oleh pemasok terkait.”

Produsen meneruskan harga yang lebih tinggi kepada konsumen, yang dapat meningkatkan biaya barang. Deflasi barang telah menyebabkan perlambatan inflasi.

Sementara bisnis jasa juga menghadapi harga input yang lebih tinggi, mereka tampaknya menyerap sebagian kenaikan karena permintaan yang melambat meningkatkan persaingan, yang dapat menjadi pertanda baik bagi prospek inflasi secara keseluruhan, dengan tekanan harga yang cenderung lebih tinggi dalam beberapa bulan terakhir. Ukuran harga yang dibebankan oleh bisnis untuk barang dan jasa mereka turun menjadi 51,6 dari 53,9 bulan lalu.

Ukuran survei pesanan baru yang diterima oleh bisnis swasta turun menjadi 50,6 bulan ini dari 53,7 pada bulan Januari. Ukuran ketenagakerjaannya turun menjadi 49,4 dari 54,0 pada bulan Januari.

PMI manufaktur kilat survei naik tipis menjadi 51,6 dari 51,2 pada bulan Januari. Ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan PMI manufaktur naik menjadi 51,5. PMI jasa kilatnya turun menjadi 49,7, kontraksi pertama dalam lebih dari dua tahun, dari 52,9 bulan lalu. Itu membingungkan ekspektasi ekonom untuk pembacaan 53,0.

Rangkaian laporan yang lemah meluas ke pasar perumahan.

National Association of Realtors mengatakan dalam laporan ketiga bahwa penjualan rumah bekas turun 4,9% pada bulan Januari menjadi tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman sebesar 4,08 juta unit, yang disebabkan oleh tingginya suku bunga hipotek dan harga rumah. Suku bunga hipotek mengikuti imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun, yang tetap tinggi di tengah ketahanan ekonomi dan inflasi yang membandel.

Ada juga kekhawatiran bahwa tarif akan menaikkan biaya bahan bangunan, termasuk kayu dan peralatan, sehingga semakin sulit bagi pembangun untuk menutup kekurangan perumahan nasional yang membuat harga rumah tetap tinggi dan mengurangi keterjangkauan. Mengingat biaya pinjaman tetap di atas 7%, kami memperkirakan pelemahan dalam aktivitas pembelian ini akan terus berlanjut dalam beberapa bulan mendatang.