A Book Broker Forex: Cara Mengelola Risiko Mereka

Apa itu broker A-Book?

Meskipun broker forex Anda selalu menjadi pihak lawan dari transaksi Anda dan mengambil posisi yang berlawanan dari transaksi tersebut, ini tidak berarti broker harus menanggung risiko kerugian jika transaksi Anda menghasilkan keuntungan.

Jika broker tidak ingin menggunakan model B-Book atau menerima risiko pasar itu sendiri, broker dapat mencari pihak ketiga untuk mentransfer risiko tersebut.

Cara ini juga dikenal sebagai offloading atau hedging risiko.

Broker berusaha untuk melepaskan atau melindungi risiko pasarnya kepada peserta lain di pasar forex tingkat institusional.

Pihak ketiga ini bisa berupa bank, market maker elektronik non-bank, hedge fund, atau bahkan broker forex lain.

Karena broker forex harus selalu siap untuk menerima transaksi dari pelanggan kapan pun, jika broker ingin memastikan dapat melakukan hedging setiap kali ada transaksi baru, broker membutuhkan peserta pasar yang selalu menyediakan kuotasi harga yang bisa diperdagangkan kapan saja.

Peserta pasar ini disebut penyedia likuiditas atau liquidity provider (LP).

• Ketika broker perlu membeli, LP akan bersedia menjual.

• Ketika broker perlu menjual, LP akan bersedia membeli.

Eksekusi A-Book

Ketika broker mengambil posisi lawan dari transaksi pelanggan dan mentransfer risiko pasar, hal ini disebut sebagai eksekusi A-Book.

Bagaimana broker mentransfer risiko pasar?

Ketika broker menerima order dari Anda, broker akan membuat transaksi terpisah dengan penyedia likuiditas di arah yang sama dengan transaksi Anda.

Artinya, broker telah A-Book transaksi Anda dan sekarang posisinya sudah tertutup (covered) atau ter-hedge.

Posisi broker terhadap LP ini disebut cover position atau hedge.

Contoh Transaksi A-Book: Buy EUR/USD

Elsa memutuskan untuk melakukan buy 3.000.000 EUR/USD di harga 1.2000.

Ini berarti broker kini memiliki posisi short 3.000.000 EUR/USD terhadap Elsa.

Berdasarkan kebijakan manajemen risiko broker, jumlah eksposur pasar ini melebihi batas risiko broker sehingga broker perlu melepaskan risikonya.

Broker kemudian mencari pihak eksternal dan membeli 3.000.000 EUR/USD dari pihak tersebut.

Posisi long EUR/USD ini secara langsung mengimbangi posisi short EUR/USD broker terhadap Elsa.

Broker tidak mengirimkan atau meneruskan order Elsa langsung ke penyedia likuiditas (meskipun ada broker forex yang sering mengklaim demikian).

Yang sebenarnya terjadi adalah broker tetap mengambil posisi lawan dari transaksi Elsa, lalu broker membuat transaksi terpisah yang serupa dengan LP.

Jadi broker sebenarnya “menyalin” transaksi Elsa ke pihak lain, dalam hal ini penyedia likuiditas di pasar forex institusional.

Ada dua transaksi terpisah yang terlibat. Broker adalah pihak lawan dengan dua pihak lawan yang sepenuhnya terpisah:

• Broker adalah lawan transaksi posisi long Elsa

• Broker adalah lawan transaksi posisi short LP

Skenario #1: EUR/USD Naik

Jika harga EUR/USD naik, Elsa memperoleh keuntungan, broker mengalami kerugian yang setara, tapi broker juga memperoleh keuntungan dari LP, yang mengalami kerugian yang setara.

Keuntungan ini menutup kerugian broker, sehingga P&L (Profit & Loss) akhir broker = $0

Skenario #2: EUR/USD Turun

Jika harga EUR/USD turun, Elsa mengalami kerugian besar, broker memperoleh keuntungan yang setara, tapi broker juga mengalami kerugian dari LP, yang memperoleh keuntungan yang setara.

Kerugian ini menutup keuntungan broker, sehingga P&L akhir broker = $0

Seperti yang Anda lihat di kedua contoh di atas, broker tidak menghasilkan keuntungan.

Selanjutnya: Cara Broker A-Book Menghasilkan Uang

Sebelumnya: B Book Broker: Cara Mereka Mengelola Risiko