Emas bertahan stabil pada hari Jumat (05/01/2024) setelah naik dan turun satu poin persentase karena data ekonomi AS yang beragam, namun emas batangan diperkirakan akan mengalami penurunan mingguan pertamanya dalam empat minggu karena penguatan dolar secara keseluruhan dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi.

Harga emas di pasar spot naik 0,1% menjadi $2,044.21 per ons. Dalam kinerja mingguan, harga mengalami penurunan hampir 1% di minggu ini. Sementara harga emas di bursa berjangka AS  diselesaikan sebagian besar tidak berubah pada $2,049.80.

Data ekonomi terkini menunjukkan jumlah pengusaha AS mempekerjakan lebih banyak pekerja dari perkiraan pada bulan Desember, namun data secara terpisah dari Institute for Supply Management (ISM) menunjukkan bahwa sektor jasa AS melambat secara signifikan pada bulan lalu.

Dengan data upah nonpertanian (nonfarm payrolls) yang lebih kuat dari perkiraan, terlihat adanya tekanan terhadap harga emas. Namun, setelah data ISM diterbitkan yang lebih lemah dari perkiraan membuat harga emas kembali mendapatkan dukungan.

Baik imbal hasil dolar AS dan obligasi Treasury 10-tahun mencapai level tertinggi dalam tiga minggu, menuju minggu-minggu terbaik sejak bulan Juli dan Oktober.

Dengan Federal Reserve AS yang beralih ke arah penurunan suku bunga, ada permainan tebak-tebakan sehubungan dengan jumlah penurunan suku bunga yang akan menjadi pendorong utama volatilitas dalam beberapa bulan ke depan. Pasar mengharapkan peluang sekitar 67% untuk penurunan suku bunga Fed pada bulan Maret, menurut alat CME FedWatch.

Suku bunga yang lebih rendah mengurangi opportunity cost memegang emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Dari sisi fisik, pembelian emas di konsumen utama India meningkat minggu ini, karena harga domestik turun kembali dari rekor tertingginya.

Dari sudut pandang teknikal, pandangan bullish pada emas sedikit lebih rumit dibandingkan dengan tesis fundamentalnya. Banyak momentum positif telah diperhitungkan, sehingga memberikan rasio risiko terhadap imbalan yang kurang mengesankan.

Dengan mengingat hal ini, penurunan harga yang berkepanjangan akan bermanfaat sebelum menilai pengaturan kelanjutan bullish. Level support pertama yang dapat menjadi batu loncatan bagi emas adalah zona di sekitar $2010, dengan kemunduran yang lebih dalam menyoroti $1956. Tren naik dalam jangka menengah telah memberikan periode penting di mana harga emas mendingin sebelum melanjutkan kenaikannya dan oleh karena itu, masuk akal untuk memperkirakan potensi kemunduran lainnya yang akan terjadi pada Q1 tahun 2024.

Untuk sisi positifnya, level ketertarikan muncul di $2075 dan jika aksi harga dapat mengumpulkan momentum yang cukup, pengujian ulang level tertinggi baru sepanjang masa di $2146,79 akan muncul sebagai level resistensi berikutnya. Ide perdagangan ini membutuhkan disiplin untuk menunggu entri yang lebih baik ke dalam tren bullish.